Kostel od západu
© Ivan Grisa, 02/2005
Klášter založen se souhlasem císaře Adolfa Nassavského i českého krále Václava II. roku 1294 jako jeden z prvních dokladů lenního panství české koruny nad Chebskem. Stavba budov začala o dva roky později na spáleništi po velkém požáru města 1270. Vzhledem k pomalému přísunu prostředků a potřebě výkupu dalších městišť se táhla téměř celé následující století, ukončena snad 1387.
Úpadek komunity v 15. a 16. století a snad i válečná poškození vedly až ke zřícení části stavby 1642. Barokní obnova v letech 1674–89, dostavba severního křídla kláštera po získání potřebné parcely krátce po roce 1720.
Komunita zanikla roku 1950, klášter využívalo místní divadlo, kostel slouží bohoslužbám. Po roce 2011 se kulturní aktivity přesunuly do nově postaveného kulturního centra Svoboda a v posledních letech areál kvůli nevyhovující elektroinstalaci bez využití chátral. Na roky 2025-2027 plánuje město rozsáhlou rekonstrukci celého areálu, po jejím dokončení bude sloužit mimo jiné potřebám umělecké školy. na počátku roku 2026 získalo město Cheb od farnosti i kostel sv. Václava.
